Un ‘precedente peligroso’ acecha al mercado de energías renovables de Chile – BNN Bloomberg
(Bloomberg) — BlackRock Inc. Y un cambio legislativo amenaza con desbaratar una de las apuestas más seguras del mundo en materia de energía renovable, un plan de estímulo chileno que ha atraído a empresas respaldadas por JPMorgan Chase & Co.
La administración del presidente Gabriel Borić busca recaudar fondos cambiando el mecanismo de fijación de precios para los pequeños productores de energía, lo que ha atraído miles de millones de dólares en inversiones, principalmente en energía solar. Los críticos dicen que el programa, creado bajo una administración presidencial anterior, fue una bendición para los inversores, ampliando demasiado el mercado y elevando los costos del sistema en su conjunto.
Pero si Chile incumple una promesa de fijación de precios que se suponía duraría otra década, eso podría tener un efecto paralizador sobre la inversión en un país llamado favorable a los negocios, dicen los inversionistas.
«Se invierte en Chile pensando que es la Suiza de América Latina», dijo Aediles Capital Inc., que administra los activos energéticos de BlackRock en el país. dijo David Crouch, socio director de «Esta medida sienta un precedente peligroso».
El gobierno espera recaudar 150 millones de dólares al año a través de su propuesta de cambio al sistema de precios para las plantas conocidas como pequeños medios de generación distribuida, o PMGD. El dinero se utilizará para ampliar los subsidios a la electricidad y ayudar a los hogares de bajos ingresos a hacer frente a un aumento gradual de las facturas de electricidad que se redujeron por una ola de malestar social en 2019.
Aediles y otros pequeños productores de energía argumentan que la medida viola la ley chilena. También advierten que un proyecto de ley presentado en el Congreso esta semana podría amenazar su situación financiera.
«Los cambios propuestos anularán inmediatamente nuestros acuerdos para nuestros tenedores de deuda», advirtió Michael Minnes, director gerente para América Latina del desarrollador solar Carbonfree Technology Inc. Si se hubieran implementado los nuevos precios, la empresa nunca habría existido, dijo Minns. Invertido en este tipo de proyectos en Chile.
El auge de la energía limpia en Chile lo ha colocado consistentemente en o cerca de la cima del ranking BloombergNEF de destinos de mercados emergentes para inversiones en energías renovables.
Al acceder a precios fijos, el modelo PMGD brinda a los inversores centrados en el medio ambiente protección contra las perturbaciones y distorsiones de costos causadas por la congestión de la transmisión de energía y la escasez de almacenamiento. Algunos actores renovables en otros segmentos del mercado fueron llevados a la quiebra como resultado de esos desafíos.
El gobierno de Boric requirió su proyecto de ley debido a limitaciones financieras. La medida es una medida temporal que reducirá la compensación que los PMGD reciben del mecanismo durante tres años.
«Hemos identificado una brecha entre el costo eficiente del desarrollo y los ingresos que genera el grupo de generadores», dijo el ministro de Energía, Diego Barto, en una respuesta escrita a preguntas. «Existe un lugar para contribuir a la ampliación de la subvención».
No está claro cuánto apoyo del Congreso tiene la propuesta del gobierno, pero los legisladores pueden estar ansiosos por votar en contra de una medida que ayudaría a los pobres.
Los excesos de energía renovable significan que los grandes generadores a veces no pueden obtener nada por sus ventas al contado, mientras que los generadores más pequeños están cubiertos. Pero el mecanismo de precio fijo para los PMGD solares funciona como un subsidio que aumenta las ganancias para los propietarios de proyectos, dice Cristian Muñoz, fundador de la consultora Breves de Energia.
«La entrada masiva de generación mecanizada está provocando importantes ineficiencias en el sistema eléctrico, ejerciendo una presión al alza sobre los costos del sistema y tensionando las redes de transmisión», afirmó.
Los PMGD, cada uno de los cuales produce menos de 9 MW, representan cerca de 2.900 MW de capacidad instalada total y el 12% de la red nacional, según el operador independiente del sistema CEN. Hace una década eran aproximadamente 200 MW, y actualmente hay otros 1.900 MW en construcción.
Además de BlackRock, la técnica ha atraído a otros actores extranjeros como la española Matrix Renewables, la alemana Blue Elephant Energy AG y Sonetics de JP Morgan. Aunque el proyecto de ley del gobierno aún no se ha presentado formalmente, ya está sopesando amplias estrategias de inversión en Chile.
Proyectos en espera
CarbonFree, que tiene la mayor participación de mercado en PMGD con aproximadamente el 10% de la capacidad instalada, está a una semana de dar luz verde a $300 millones en financiamiento para el Programa de Ahorro de Energía, dijo Minns. «Ahora esa inversión está en suspenso a la espera de una mayor claridad regulatoria por parte del gobierno».
El cambio de regla obligaría a CarbonFree a exceder el índice de cobertura vinculado a los ingresos de sus bonos privados en dólares estadounidenses, dijo Minnes, y agregó que la compañía ya ha tenido una llamada con sus tenedores de deuda sobre el tema.
Aediles está en conversaciones con BlackRock y otros fondos por 1.500 millones de dólares en nuevas inversiones en generación y almacenamiento de energía solar y eólica a gran escala en Chile. Crouch dijo que las negociaciones también fueron suspendidas. «Si se promulga este tipo de política, nosotros y nuestros inversores nos veremos obligados a apuntar a una geografía diferente».
Barto rechazó las críticas de las instituciones. El ministro sostuvo que «cuando alguien dice que esta carga no debería venir de ellos, debería recaer» en el Gobierno, que está intentando reducir las listas de espera en los hospitales públicos, mejorar las infraestructuras escolares y modernizar la policía.
«Estas son las creencias de este gobierno y las defenderemos durante el proceso legislativo», dijo Barto.
Pregúntele a Zero: ¿Cuáles son las barreras? Un importante gestor de activos está en las energías renovables
©2024 Bloomberg LP
